15、中间策略是大多数企业采用的外汇风险管理策略。
16、采取中间策略的管理者分为两类:
(1)以平衡外汇风险头寸为目标的套期保值者;(2)以谋取汇率利差为目的的投机获利者。
17、选择最佳外汇风险管理策略要考虑的因素:(多选)
①综合财务计划过程;②筹资;③融资;④流动资金管理;⑤资本预算;⑥税收政策;⑦股息汇出;⑧转移价格;⑨长期财务政策。
18、外汇风险管理的程序:(简答)
(1)确定恰当的计划期和成本与风险管理目标;(2)预测汇率变化情况;
(3)计算外汇风险的受险额并编制资金流量预算;(4)确定对外汇风险受险额是否采取行动;
(5)选择适当的避险方法。
19、影响预测汇率结果的因素:
① 国际收支的变化;②国际货币储备的变化和举债能力;③通货膨胀程度;④经济增长率;
⑤ 融与财政政策; ⑥非正式汇率的情况; ⑦利率; ⑧其他因素。
20、外币债权大于外币债务,其差额为正受险额,反之称为负受险额。
21、确定对外汇风险受险额是否采取行动:
(1)不采取行动:(多选)
①受险额是正值,而该种外币预计会升值,汇率变动后,企业将获得收益;
②受险额是负值,而该种外币预计会贬值,汇率变动后,企业会获得收益;
③受险额为零,不管汇率如何变动,也不存在外汇风险。
(2)采取行动:(多选)
①受险额是正值,而该种外币预计会贬值;②受险额是负值,而该种外币预计会升值;
③受限额可能使正值也可能是负值,外币时升值还是贬值很难估计。
22、交易风险是外汇风险管理的重点。
23、交易风险的避险方法:(简答)
①选择有利的计价货币;②适当调整商品价格;
③在合同中订立汇率风险分摊条款或货币保值条款;④提前或延期结汇。
24、选择计价货币最常使用的方法:(1)选择可自由兑换的货币;(2)用本币计价结算。
25、货币保值指选择某种与合同货币不一致的、价值稳定的货币,将合同金额用所选货币来表示,在结算或清偿时,按所选货币表示的金额用合同货币来完成收付。可用作保值货币的有黄金、欧洲货币单位、特别提款权等一揽子货币。
26、管理短期交易风险使用的方法(在金融市场上避险的方法):
(1)利用期货交易防范风险;(2)利用远期外汇交易方法风险;(3)利用外汇期权交易。