自考00077金融市场学串讲十六
（2）交易场所不同：互换在专门的互换市场上交易，掉期是在外汇市场上进行的，本身并没有专门的交易场所。
（3）期限不同：互换是1年以上的中，长期货币或利率的互换交易，掉期是1年以内的货币交易。
（4）业务操作不同：货币互换是包括利率一起交换的互换交易，前后交割的汇率是一致的，掉期交易其间不包括利率的交换，且前后两个方向相反的交易的汇率是不一致的。
（5）目的不同：互换是管理资产和负债及筹措外资时运用的金融工具，掉期交易一般用于管理资金头寸。
（三）选择金融衍生工具市场通常有俩部分：场内市场和场外市场股票期权是金融期权最早出现的品种二我国的衍生金融工具市场1992年上海外汇调剂中心率先创办了上海外汇期货市场，开办人民币汇率期货交易，同年12月伤害证券交易所推出第一张国债期货合约1993年3月海南出现非正式股票指数期货交易1994年11月深圳证券交易所认股权证交易掀起热潮远期合约是非标准化的，通常是在俩个金融机构之间或金融机构与其客户之间签定。远期交易一般不在规范的交易所内交易，而是在场外市场中交易。
（通俗讲买方将原来买入的期货合约卖掉，卖方将已经卖出的期货合约买回，克服了远期交易流动性差的问题现代期货交易诞生在美国。期货合约最早的标的物是农产品金融期货市场交易者的类型主要有商业性交易商和非商业性交易商俩大类5.金融期货交易的功能从微观角度来看无论哪种形式的金融期货其功能无非俩种：其一为了在交易中赢利或投机；其二为了转移金融资产价格波动的风险。以股票指数期货为例予以介绍（一）股票指数期货的投机功能在股票指数期货交易中，存在“多头”交易和“空头”交易的区别（多头交易是先买进股票指数期货合约，待价格上升时再将合约卖出，从中获利；空头交易是先卖出股票指数期货合约，待价格下跌时再买入的方式）
（二）股票指数期货的套值保值功能从宏观角度而言期货市场有价格发现的功能。期货价格是所有参与期货交易的经济上的主体对未来某一特定时间内现货价格的期望或预期。
期权交易的参与者主要包括期权买入者，期权卖出者和中介经济商期权费是由期权合约的买方向卖方支付的，也就是购买期权合同的价格合同的约定期限越长，标的的资产（如股票）价格波动程度越大，期权费越高。
执行价格是指由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格二金融互换的演变和发展（一）平行贷款（二）背对背贷款（三）互换交易的产生和发展三互换交易市场的主要业务……例题~~~~~~~~书267互换交易市场的主要业务是利率互换和货币互换（一）利率互换利率互换交易最普通的的形式是浮动利率和固定利率的交换（二）货币互换货币互换的基础是交易双方在不同货币的金融市场上具有比较优势互换收益是双方筹资成本节省的总和不考虑中介的情况下双方可以平分这部分互换收益第八章（一）名词解释1.证券投资基金：是指一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票，债券等金融工具投资。并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。