1.华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项10年期的抵押贷款1000万元。此项贷款的年复利率为8%,要求在10年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少?(PVIFA8%,10=6.710)
解答:假设每年偿付额即年金为A,则
A× PVIFA8%,10=1000 A=1000 / 6.710 =149.031 万元
2.某人准备购买一套住房,他必须现在支付15万元现金,以后在10年内每年年末支付1.5万元,若以年复利率5%计,则这套住房现价多少?(5分)(PVIFQ5%,10=7.722)
解答:房价现值=150000+15000×7.722=265830 元
3.假设华丰公司准备投资开发一件新产品,可能获得的报酬和概率资料如下:
市场状况 预计报酬(万元) 概率
繁荣 600 0.3
一般 300 0.5
衰退 0 0.2
若已知产品所在行业的风险报酬系数为8%,无风险报酬率为6%,计算华丰公司此项业务的风险报酬率和风险报酬。
解答:期望报酬额=600×0.3+300×0.5+0×0.2=330 万元
标准离差= =210
标准离差率=210/330×100%=63.64%
风险报酬率=风险报酬系数×标准离差率=8%×63.64%=5.1%
投资收益率=无风险报酬率+风险报酬率=6%+5.1%=11.1%
风险报酬额=330×(5.1% / 11.1%)=151.62 万元
4.华丰公司现有资本总额3000万元,其中长期债券(年利率9%)1600万元,优先股(年股息率8%)400万,普通股1000万元。普通股每股的年股息率为11%,预计股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为33%。要求:计算该企业现有资本结构的加权平均成本。
解答:债券成本=9%(1-33%)/(1-3%)=6.2% 普通股成本=11%(1-3%)+5%=16.3%